Российским инвесторам удалось разблокировать более 60% своих замороженных активов

Сумма разблокировок составила примерно 3,6 трлн рублей

За 2023-2024 годы российским инвесторам удалось разблокировать более 60% своих замороженных активов, что составляет примерно 3,6 трлн рублей. В 2024 году было разблокировано активов на сумму около 570 млрд рублей, что затронуло 1,5 млн человек. Еще 3 трлн рублей удалось высвободить в 2023 году. Общий объем замороженных за рубежом активов ЦБ РФ оценил в 5,7 трлн рублей.

В основном вернуть средства удалось за счет ценных бумаг российских компаний, номинированных в валюте. Главным механизмом являлась конвертация депозитарных расписок в акции. Значительный объем разблокированных активов обеспечил выпуск замещающих облигаций по евробондам. Так, в конце года рынок таких бумаг превысил 2,2 трлн рублей. Также в 2024 году ЦБ и Минфин запустили и провели два этапа обмена заблокированными активами, когда российские инвесторы могли освободить средства на сумму до 100 тыс. рублей. Однако по этой схеме удалось разморозить всего 11 млрд рублей.

Как заявил ЦБ РФ, банк поддерживает все возможные механизмы обмена, чтобы восстановить законные права российских инвесторов.

В условиях исчерпания вариантов обмена на первый план выходит взаимозачет с иностранными депозитариями. Национальный расчетный депозитарий (НРД) активно взаимодействовал с зарубежными партнерами для взаимного списания обязательств, что позволило вернуть значительную часть замороженных средств, но эти цифры не раскрываются. Активы, находящиеся на счетах Euroclear или Clearstream, также входят в состав размороженных средств, что позволяет проводить операции через взаимный расчет без необходимости физического перемещения средств.
Современные междепозитарные системы и механизмы клиринга позволяют проводить операции с активами, не нарушая санкционные режимы, за счет автоматизированных систем, которые объединяют данные российских и европейских депозитариев, что дает возможность проводить сверку и взаиморасчеты практически в реальном времени. Также взаиморасчеты через депозитарии могут осуществляться посредством цифровых платформ, где изменение статуса активов фиксируется в реестрах без фактического перемещения средств. Это особенно важно в условиях, когда прямые расчеты могут осложняться санкционными ограничениями.

Комментарий эксперта Hill Consulting:

Несмотря на то, что большую часть активов — примерно 63% — уже удалось вернуть, разблокировка оставшихся средств будет крайне проблематичной. Большинство наиболее простых вариантов практически полностью отработаны. Значительная часть разблокировок пришлась на ценные бумаги российских компаний, номинированные в валюте. При этом объем разблокировок в 2023 году был более чем в пять раз больше, чем в 2024-м.

Остается очевидный вариант подачи заявки на получение лицензии на разблокировку активов, находящихся в Euroclear или Clearstream. Однако без наличия зарубежного ВНЖ, брокерского счета в Европе и европейского гаранта сделать это на практике крайне сложно. Можно также подавать в европейский суд, но это очень дорого, а решения российских судов в Европе не выполняются.

Таким образом, взаимозачет активами остается наиболее действенным способом возврата инвестиций российских инвесторов. Также необходимо учитывать, что, хотя формально Euroclear соблюдает санкции в отношении НРД, в реальности взаимозачет проходит через цепочки посредников, что позволяет обойти ограничения. Инвесторы в таких схемах исходят из взаимного компромисса, где механизм взаимозачетов позволяет использовать существующие правовые инструменты для минимизации потерь всех сторон.

Более подробно о том, как продолжить эффективную работу с Европой, несмотря на санкции, вы можете узнать на консультации у нас в офисе.

Источник