Услуга по созданию и поддержанию иностранного инвестфонда востребована в первую очередь бизнесами по управлению деньгами 3х лиц в размере от 3-5 млн долларов и выше.
Проблемы, с которыми сталкиваются данные бизнесы:
-
Управление деньгами 3х лиц без лицензии, не имея законного основания, используя обычные компании или счета физлиц – наиболее частая проблема у начинающих управляющих капиталами, не позволяющая масштабировать бизнес.
-
Инвесторы не берут на себя риски – нет соответствующего комплекта документов при принятии денег от инвестора в управление. Когда рынок идет вверх, и управляющий зарабатывает – все хорошо. Но когда возникают убытки, инвесторы предъявляют претензии.
-
Основания для управления инвестициями не соответствуют истинному положению дел – договорам займа, либо другим гибридным договорам.
-
Управляющий не защищен от ответственности за риски - в случае неблагоприятной ситуации ответственность за риск перекладывается с инвесторов на управляющего.
-
Инвесторы менее защищены – обычная компания или физлицо не обязаны выкупать инвестицию инвестора по рыночной цене по первому требованию.
-
Труднее найти и привлечь новых инвесторов в обычную компанию или для работы через персональный управляемый счет.
-
Количество персональных управляемых счетов через брокера ограничено, что мешает росту бизнеса.
-
Тарифы банка/ брокера – слишком высокие (розничные).
-
Высокие расходы на создание регулируемого инвестфонда, которые не окупаются за счет комиссий управляющего. Клиент может выбрать неподходящий инвестфонд, не зная об исключениях и льготах в этой области (часто такое происходит при обращении к западному провайдеру фондов).
-
Также клиенту некомфортно, если общение с провайдером происходит на иностранном языке.
Инструмент для решения бизнес задач и преодоления всех означенных проблем – правильно подобранный иностранный инвестиционный фонд.
Иностранный инвестиционный фонд имеет следующие преимущества:
- Инвестиционный фонд имеет право управлять деньгами 3х лиц.
- Инвесторы при подписке на акции/паи инвестиционного фонда соглашаются, что понимают и берут на себя риски в случае возможных убытков.
- Основания для управления инвестициями соответствуют истинному положению дел.
- Управляющий более защищен в случае неблагоприятной ситуации на фондовом рынке.
- Инвесторы более защищены – инвестиционный фонд (открытого типа) обязан выкупать инвестицию инвестора по рыночной цене по первому требованию, что будет указано в Инвестиционном меморандуме и Уставе.
- Новых инвесторов легче найти и привлечь в инвестиционный фонд (по сравнению с обычной компанией), что усиливается Инвестиционным Меморандумом, аудитором, и track records.
- Количество инвесторов, чьими средствами распоряжается управляющий, существенно больше, чем через персональные управляемые счета брокера
- Тарифы банка и брокера для инвестфонда могут быть «профессиональные», т.е. более низкие.
В результате регистрации инвестиционного фонда управляющий будет себя чувствовать защищенным от внезапных изменений рыночной ситуации. Он сможет быстрее масштабироваться, и общаясь на русском языке, будет иметь возможность более точно подобрать юрисдикцию и вид инвестиционного фонда, соответствующий конфигурации его бизнеса и оправданный с точки зрения расходов на его содержание.
Создание и регистрация Закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) в России
С лицензией или без лицензии?
При выборе подходящего инвестиционного фонда и юрисдикции под вашу конфигурацию бизнеса возникает следующая проблема – лицензирование.
На сегодняшний день практически во всех странах получение лицензии означает открытие реального офиса именно в этой юрисдикции и наем реального персонала, который должен находиться в этом офисе (т.н. сабстанс). Этот компонент влечет за собой большие расходы на аренду, зарплаты в данной юрисдикции, в том числе для персонала, необходимого по закону: AML офицер, комплайенс офицер, инвестиционный консультант, администратор и т.д.
Срок такой регистрации достаточно велик - 6-12 месяцев, что часто становится препятствием для молодых растущих бизнесов по управлению капиталами.
В результате открытие офиса с лицензией оправдано для более крупных капиталов, от 50 миллионов долларов, и связано с переездом управляющих в страну, выдавшую лицензию (часто для этого выбирают Кипр).
Решение для меньших размеров капитала – либо использование исключений как для регулируемых, так и для нерегулируемых фондов, когда фонд может управляться не лицензированным управляющим, а директором фондовой компании, или Генеральным Партнером фондового партнерства (т.н. self managed).
Либо может использоваться приглашенный управляющий с лицензией, который будет организовывать выполнение требуемых по закону процедур, но при этом сам может не участвовать в управлении (т.н. RAIF фонды).
Hill Consulting гарантирует конфиденциальность информации о вашем бизнесе. Переписка и информация о заказах поступает напрямую и хранится у исполнителей за рубежом, для общения с контрагентами используются защищенные каналы связи, информация о деятельности компании и файлы клиентов в офисах регистрационных агентов защищены адвокатской тайной и законодательством юрисдикций.
Структура инвестиционного фонда
Управляющая компания – принимает инвестиционные решения, лицензия
Администратор – считает стоимость NAV (Net Asset Value) в пересчете на одну акцию для выхода и вхождения новых инвесторов. Также проводит дью дилидженс инвесторов и оформляет их права на акции/паи, при subscriptions/redemptions, лицензия.
Кастодиан – оформляет права инвест.фонда на приобретаемые активы, лицензия.
Брокер, прайм брокер – покупает и продает активы для фонда по поручению управляющего фондом. Прайм брокер предлагает профессиональные тарифы и больший перечень инструментов – кредитование, лицензия.
Банк – принимает оплаты вкладов от инвесторов в фонд, а также выплаты из фонда инвесторам при погашении акций/паев.
Аудитор – проводит аудит инвестиционного фонда, во многих юрисдикциях и типах фондов обязателен, лицензия.