В России может пройти новый этап обмена заблокированными активами

В качестве посредника выступят брокеры, а не государство

Менеджеры некоторых брокерских компаний сообщили о подготовке к новой волне обмена заблокированными активами. Если в 2024 году эта процедура прошла централизованно в рамках указа президента № 844, то сейчас обмен — частная инициатива. Ранее, в рамках двух этапов обмена активов нерезидентов на счетах типа С на замороженные за рубежом российские активы по президентскому указу россияне с портфелями до 100 000 руб. смогли вернуть себе средства суммарно на 10,64 млрд. руб.

Новая схема обмена предполагает, что зарубежный контрагент или группа контрагентов, которые договорились с российскими брокерами о том, что они саккумулируют у себя заблокированные иностранные бумаги россиян, после чего пройдет их обмен либо на средства нерезидентов со счетов типа С, либо на принадлежащие нерезидентам российские ценные. Бумаги должны быть приобретены до 1 июня 2022 года, а непрерывность владения ими с тех пор должна быть подтверждена отчетами депозитария. При этом, ограничений по стоимости активов одного инвестора, предлагаемых к обмену, не предполагается.

Основанием для такой деятельности брокеров их полномочия по переговорам об обмене или продаже ценных бумаг, хранившихся через Национальный расчетный депозитарий в Euroclear или Clearstream. Брокер сопровождает сделку, в том числе отвечает за получение лицензий европейских регуляторов, американского OFAC и российской правительственной комиссии. Бумаги клиента могут быть объединены с бумагами другого клиента, чтобы сформировать лот для продажи. Сама сделка может пройти в девять этапов. Первый — заключение рамочного соглашения с иностранным контрагентом. Затем клиенту необходимо будет передать данные иностранным регуляторам и получить одобрение российской стороны. Остальные этапы включают согласование с иностранными регуляторами и проведение расчетов.

Данная схема обмена активов похожа на ту, которую в 2024 году использовала Инвестиционная палата, действовавшая по указу президента. В 2024 «Инвестпалата» провела обмен на 10,64 млрд руб. при заявках на 35,3 млрд руб., при том, что заявки были ограничены для каждого инвестора суммой в 100 000 рублей.

Для того, чтобы обмен активами реально состоялся необходимо получение следующих разрешений: - разрешение Правительственной комиссии РФ(если иностранные бумаги останутся в российском контуре); - разрешение Президента РФ (если в пул обмена попадут бумаги российских стратегических обществ); - разрешение Казначейства Бельгии (если нерезидент планирует вывести иностранные бумаги за пределы России); - разрешение OFAC CША (если нерезидент планирует вывести иностранные бумаги за пределы России и в составе предмета сделки есть бумаги с американским ISIN); - разрешение регулятора страны юрисдикции нерезидента (его необходимость зависит от юрисдикции нерезидента, участвующего в сделке).

Комментарий эксперта Hill Consulting:

Некоторые российские инвесторы действительно получили от своих брокеров предложения обменять заблокированные с 2022 года иностранные акции на российские активы, которые остались на счетах иностранных инвесторов.

Брокеры заинтересованы и в том, чтобы обменять активы премиальных клиентов с крупными суммами заблокированных бумаг. Под обмен должны подпасть наиболее ликвидные бумаги России, а на другой стороне — наиболее ликвидные американские и европейские бумаги.

В обмене может участвовать как минимум один иностранный фонд — Prosperity, который пытается получить разрешение иностранных властей на данную схему. Таким образом шансы на обмен можно расценить как достаточно высокие. Об это же свидетельствует и указ Президента РФ от марта 2025 года, когда хедж-фонду из США 683 Capital Partners было разрешено покупать у других западных инвестфондов российские ценные бумаги. Одновременно два российских юрлица («Цефей-2» и «Современные фонды недвижимости») получили право проводить сделки с этим хедж-фондом.

Однако комиссия брокеров может доходить до 25% от суммы обменянного актива.

Более подробно о том, как реально разблокировать свои активы в недружественных странах, вы можете узнать на консультации у нас в офисе.